투자전망(목표주가)
웹툰 자회사인 웹툰엔터테인먼트 연내 상장이 예상되며, 언론에 공개된 밸류에이션 밴드는 4~5조 원 수준으로 피어 밸류에이션 기준으로 추산한 기업 가치는 밴드의 상단에 가까울 것으로 전망됩니다. 네이버(naver) 의 직전 투자 밸류인 7조 원 대비는 낮으나, 해당 투자가 왓패드 지분을 활용한 현물 투자임을 감안하면 직전 투자 밸류의 의미는 크지 않을 것으로 보입니다. 시장에는 플랫폼 거래액 성장률이 한 자릿수인 단계에서 상장에 대한 의구심이 존재하며, 상장에는 밸류에이션상 적기와 사업 확장을 위한 자금 조달이 필요한 시기가 상이할 수 있다고 판단하고 있습니다. 밸류에이션상은 시장의 유동성이 많고, 폭발적인 성장이 나올 때가 적기라면 성장을 위한 투자의 적기는 성장이 소폭 둔화되었을 때이며, 현재 웹툰 엔터테인먼트는 성장을 위한 후속 투자가 필요한 시기인 만큼 연내 상장은 진행될 것으로 예상됩니다. 2023년 기준 웹툰, 스노우가 포함된 콘텐츠 사업부의 매출 비중은 18%까지 상승하였으며 웹툰 매출 인식 방법을 순매출에서 총매출로 전환한 것이 주가에 긍정적인 영향을 주었지만, 서치플랫폼, 커머스에 이은 3번째 사업 부문으로 긍정적인 영향은 비교적 제한적일 것으로 생각됩니다. 네이버 사업부 중 해외 매출이 국내 매출을 상회하며, 글로벌 빅테크 대비 우위에 있는 서비스는 콘텐츠 사업이라고 판단하며, 콘텐츠 사업부는 향후 네이버의 10년을 책임지는 사업부가 될 것으로 생각됩니다.
살까? 말까? [BUY!] / 기대주가 [280,000원] / 현재주가 [188,900원] ('24.3.23.)
기업 실적
네이버(naver)의 2023년 재무 성과는 인상적인 성장을 보여주고 있습니다. 매출은 2조 5,370억 원으로 전년 대비 11.7% 증가했으며, 이는 전분기 대비 3.8% 상승한 수치입니다. 영업이익은 4,055억 원으로, 전년 대비 20.5% 증가하였고, 전분기 대비로도 6.7% 상승했습니다. 당기순이익은 3,018억 원으로 전년 대비 129.1% 상승하였으나, 전분기 대비로는 -15.3% 감소했습니다. 이러한 숫자들은 네이버가 서치 플랫폼, 커머스, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 등 다양한 사업 분야에서 지속적인 성과를 내고 있음을 보여줍니다. 네이버는 특히 서치 플랫폼 부문에서 강력한 입지를 유지하고 있으며, 이는 광고 수익의 주요 원천입니다. 커머스 부문에서는 쇼핑 검색과 결제 시스템을 통해 사용자 경험을 향상시키고 있습니다. 핀테크 부문에서는 네이버페이를 중심으로 결제, 금융 서비스를 확장하고 있으며, 이는 거래액 증가로 이어지고 있습니다. 콘텐츠 부문에서는 웹툰, 웹소설, 음악 스트리밍 등을 통해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 클라우드 부문에서는 네이버 클라우드 플랫폼을 통해 기업 고객에게 다양한 클라우드 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 다각화된 사업 포트폴리오는 네이버가 기술 혁신과 연구개발에 지속적으로 투자함으로써 미래 성장 동력을 확보하고 있다는 것을 시사합니다. 네이버는 인공지능, 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅 등의 분야에서 연구개발을 강화하고 있으며, 이는 장기적으로 회사의 경쟁력을 높이고 투자자들에게 더 큰 가치를 제공할 것으로 기대됩니다. 또한, 네이버는 글로벌 시장에서의 확장을 추구하고 있으며, 이는 회사의 지속 가능한 성장을 위한 중요한 전략입니다.
사업분야
네이버(naver) 는 한국의 대표적인 인터넷 기업 중 하나로, 다양한 온라인 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 검색 엔진, 포털, 뉴스, 쇼핑, 지도, 웹툰, 동영상 스트리밍 등 다양한 분야에서 국내 선두를 달리고 있습니다. 또한 빅데이터와 AI 기술을 활용하여 사용자에게 맞춤형 서비스를 제공하며, 금융, 커머스, 엔터테인먼트 등 다양한 사업 분야에서 활약하고 있습니다. 최근에는 금융 플랫폼 분야에서도 주목받고 있으며, 네이버페이와 네이버금융플랫폼을 통해 다양한 금융 상품을 제공하고 있습니다.
1. 검색 엔진 및 포털 서비스 : 검색 엔진과 포털 기능을 통해 사용자들에게 다양한 정보를 제공하며, 검색, 뉴스, 지도, 웹툰, 동영상 스트리밍 등 다양한 서비스를 통해 사용자들의 편의를 높이고 있습니다.
2. 커머스및 쇼핑 : 온라인 쇼핑 플랫폼을 운영하며, 다양한 상품을 판매하고 구매할 수 있는 환경을 제공합니다. 또한 환경 친화적인 제품과 서비스를 적극적으로 지원하고 있습니다.
3. 금융 및 페이(핀테크) : 금융 플랫폼 분야에서도 활약하고 있습니다. 네이버페이와 네이버금융플랫폼을 통해 다양한 금융 상품을 제공하고 있으며, 사용자들의 편의를 높이고 있습니다.
4. 콘텐츠 제공 및 미디어 : 웹툰, 뉴스, 동영상 스트리밍 등 다양한 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 사용자들은 네이버를 통해 다양한 정보와 엔터테인먼트를 즐길 수 있습니다. 최근 2023년 12월 트위치 코리아가 갑작스러운 철수와 함께 그 대체재로 인터넷 방송 플랫폼인 "치지직"이 급부상하였습니다.
5. 빅데이터 및 AI : 빅데이터와 AI 기술을 활용하여 사용자에게 맞춤형 서비스를 제공하기 위하여 AI실증 지원 및 AI인력 양성프로그램 참가자를 모집하며, 지난해 21억에서 올해 40억으로 86% 투자를 강화하여 지속적인 혁신과 연구 개발을 통해 기술적 우위를 유지하고 있습니다.
3줄 요약
1. 웹툰엔터테인먼트 연내 상장에 따른 기대감 증가
2. 테무, 알리 등 중국 저가 쇼핑 플랫폼의 국내 상륙으로 커머스 및 쇼핑 분야의 위기
3. 하지만 국내 AI기술의 선두 및 빅데이터 기반을 통한 기업의 성장 가능성 기대
※ 본 글은 주식투자를 위한 참고 자료 활용을 위해 작성된 글로, 해당기업의 주식 매매를 권유하는 글이 아님을 알려드리며, 해당 기업 투자에 따른 손실은 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다.
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